主題：創歷史新高 機構今年以來調研超10萬次 明星基金經理密集出動


2022年11月03日 05:13 來源： 上海證券報

　　公私募今年以來調研次數已超10萬次，達到歷史新高。值得一提的是，近期傅鵬博、朱少醒、鄧曉峰等明星基金經理密集參與上市公司調研，或為調倉換股進行準備。

　　拉長時間維度看，近兩年機構調研熱度攀升，機構調研多的股票也成為市場關注焦點。機構調研作業值不值得抄？券商分析近10年調研數據發現，機構偏好調研前期漲幅較高的股票；被公募和知名私募調研的股票后續表現更佳。

　　年度調研次數創新高

　　公私募年度調研次數達到歷史新高。Choice數據顯示，截至11月2日，今年以來公私募調研上市公司次數已超10萬次。其中，嘉實基金、博時基金、富國基金、南方基金、廣發基金等公司的調研次數均超1500次。

　　拉長時間維度看，2013年至2019年，公私募的年度調研次數均不超過2萬次。2020年以來，公私募調研次數攀升，2020年超4萬次，2021年超7萬次，今年以來更是突破10萬次。

　　為何近3年機構調研熱度明顯提高？業內人士表示，以新能源為代表的高端制造業成為投資主線，而投資高端制造業須對產業進行密切跟蹤，同時潛在的細分投資機會較為豐富，基金經理和研究員要深入產業一線挖掘相關投資機會。

　　“只有深入產業鏈獲取最新信息，才能更早地關注到產業鏈線索的變化，以更便宜的價格買入，產業鏈變化最終會反映到公司的基本面上。”華夏基金基金經理鐘帥說。

　　鵬華科技創新混合基金經理梁浩表示，在三季度進行了高強度的調研和跟蹤，持續更新跟蹤股票庫，儲備了一批值得關注的科技成長標的。

　　明星基金經理密集出動

　　近期機構明顯加快了調研步伐。Choice數據顯示，近一個月來，醫療器械、金屬非金屬新材料、計算機軟件等行業的機構調研次數均超2800次。

　　多位明星基金經理“檔期頗滿”。例如，僅10月30日睿遠基金老將傅鵬博就調研了天融信、夢網科技及立訊精密。

　　進一步梳理可見，海康威視、立訊精密等機構重倉股頗受關注，吸引大量機構調研。以海康威視為例，10月29日，高毅資產合伙人馮柳、和諧匯一董事長林鵬、匯添富基金研究總監勞杰男等出現在調研名單中。

　　立訊精密的調研名單同樣“豪華”。10月29日，富國基金副總經理朱少醒、景順長城基金副總經理劉彥春、勤辰資產合伙人崔瑩、高毅資產合伙人鄧曉峰、睿郡資產合伙人董承非等調研了該公司。

　　滬上一位基金公司投資總監告訴記者，近期調研了多家上市公司。“上市公司三季報披露完畢，公司最新業績浮出水面，須及時跟蹤。”

　　盲目抄作業不可取

　　隨著機構話語權不斷提升，越來越多投資者關注機構調研情況。機構調研作業值不值得抄？

　　光大證券以中證800指數為比較基準，統計了上市公司在發布機構調研公告前后60 個交易日的超額收益，并分別計算了公告前60個交易日平均累計超額收益和公告后60個交易日平均累計超額收益。結果顯示，股票在被調研前60個交易日的平均累計超額收益較高，在被調研后表現一般，平均累計超額收益較低。因此，機構熱衷于調研前期相對基準漲幅較高的股票。

　　光大證券將參與調研機構劃分為公募、券商、私募和其他四種類型，并分別計算調研前后60個交易日的平均累計超額收益。其中，有公募參與調研的股票，在被調研后60個交易日平均累計超額收益較其余類型更高。此外，通過跟蹤知名私募，也能獲取更為可觀的超額收益。

　　“有的基金經理會定期調研投資組合持有的重倉股，有的基金經理則出于產業鏈研究角度調研上市公司。”滬上一位基金經理提醒，基金經理調研信息一定程度上反映其最新關注方向，但是機構較為重視整體投資組合的構建，對個人投資者而言，盲目抄作業不可取。

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