主題：面板廠加大減產(chǎn)力度

伴隨面板廠持續(xù)加大減產(chǎn)力度及品牌方庫存回落，進入10月，液晶電視面板供需格局改善明顯。“目前液晶電視面板價格全線低于現(xiàn)金成本，面板廠生產(chǎn)動力不足，減產(chǎn)幅度達到歷史最高。短期看，面板價格有望企穩(wěn)。”群智咨詢總經(jīng)理李亞琴告訴中國證券報記者。

　　多家機構(gòu)日前發(fā)布的價格監(jiān)測報告顯示，主流尺寸液晶電視面板價格將在10月全面止跌，部分中小尺寸面板價格將迎來上漲。

　　價格止跌

　　經(jīng)歷連續(xù)五個季度的價格下滑后，全球液晶電視面板價格止跌企穩(wěn)信號顯現(xiàn)。按美元計價，奧維睿沃預(yù)計10月75英寸及以下液晶電視面板價格與上月持平；集邦咨詢預(yù)計10月四款長期跟蹤的液晶電視面板價格與上月持平。

　　群智咨詢更為樂觀，預(yù)計10月四個代表尺寸（50英寸、55英寸、65英寸、75英寸）價格與上月持平，預(yù)計32英寸面板和43英寸面板價格均有望在10月上漲2美元/片。進一步看，32英寸面板價格看漲原因是面板廠的該尺寸面板庫存包袱減輕；43英寸面板價格看漲原因是該尺寸面板價格已經(jīng)跌入歷史低位，刺激需求逐步釋放。

　　與此同時，近日多家頭部面板廠釋放出積極信號。群創(chuàng)光電9月實現(xiàn)營業(yè)收入170億元新臺幣，環(huán)比增長11.1%，同比下降42.4%。公司認為，近期電視面板供需已恢復(fù)至較健康水平，預(yù)期大尺寸液晶電視面板價格將在四季度止跌。

　　TCL科技表示，前三季度市場需求不振，主要產(chǎn)品價格繼續(xù)低位調(diào)整，公司顯示業(yè)務(wù)板塊業(yè)績已處于周期底部。隨著頭部面板企業(yè)產(chǎn)能有序供應(yīng)，行業(yè)庫存逐漸健康，以及部分區(qū)域市場需求回暖，行業(yè)有望企穩(wěn)回升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在價格全面止跌的基礎(chǔ)上，未來能否上漲需視品牌方在不同尺寸上的需求強度而定。

　　減產(chǎn)助力

　　上述機構(gòu)普遍認為，本輪液晶電視面板價格止跌企穩(wěn)的主要原因在供給側(cè)而非需求側(cè)。奧維睿沃表示，電視面板價格跌至材料成本，頭部面板廠減產(chǎn)控價決心強烈，9月頭部面板廠稼動率低至65%，10月計劃維持低稼動運行，供應(yīng)端控產(chǎn)力度較大。

　　據(jù)了解，在過往面板產(chǎn)業(yè)下行周期中，面板廠液晶電視產(chǎn)線的稼動率從未低于70%。盡管面板廠會在四季度持續(xù)減產(chǎn)，但景氣反轉(zhuǎn)尚待觀察。

　　集邦咨詢表示，當前漲價的基礎(chǔ)相對薄弱，如要邁向較為健康的供需狀態(tài)，除面板廠必須持續(xù)嚴格且謹慎控制電視產(chǎn)線的稼動率外，還需觀察接下來電視銷售結(jié)果是否優(yōu)于預(yù)期，這關(guān)乎品牌方備貨動能可否延續(xù)。只有這樣，液晶電視面板才能完全脫離低迷市況。

　　需求側(cè)亦有改善。奧維睿沃表示，國內(nèi)市場為“雙11”積極備貨，海外市場積極去庫存，行業(yè)庫存有所回落，頭部品牌逐漸釋放采購訂單。

　　在此背景下，持續(xù)考驗面板廠降本增效的管控能力。TCL科技表示，為提高企業(yè)風險抵御和周期穿越能力，公司堅守經(jīng)營底線，推行極致降本增效，同時加速中尺寸戰(zhàn)略突破，加快業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　京東方A表示，公司會根據(jù)客戶的動態(tài)需求進行生產(chǎn)經(jīng)營，價格上漲時“應(yīng)賺盡賺”，價格下行時“保現(xiàn)金流、保市占、保研發(fā)”，努力實現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

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