主題：被曝欠數千萬借款未還 捷成股份稱未達到信披標準

截至2020年9月末，曾參與投資《戰狼2》《紅海行動》《一出好戲》等影視作品的捷成股份（300182.SZ），賬上貨幣資金尚有2.58億元。

不過如今，一位知情人士趙全向經濟觀察報記者曝出捷成股份有數千萬元的到期借款未予償還。

趙全2021年3月4日提供的資料顯示，捷成股份2020年向其內容合作方北京某教育公司，以及天津某科技公司、北京某投資管理公司三家公司分別借款3000萬元、2500萬元、3000萬元。其中捷成股份對天津某科技公司的2500萬借款已經歸還，其余兩筆仍為欠款。

此外，趙全給經濟觀察報記者提供的上述北京某教育公司與捷成股份達成的借款協議顯示，如捷成股份逾期還款，捷成股份及其全資孫公司新疆聚秀文化傳媒有限公司（以下簡稱“新疆聚秀”）同意將《內容合作協議》約定的“移動智能終端教育領域獨家合作”擴大為“教育領域獨家合作”。

數千萬借款到期未還

趙全給經濟觀察報記者提供的借款協議顯示，捷成股份于2020年分別與上述提及的三家公司達成短期借款協議，借款金額合計8500萬元。其中，捷成股份與北京某教育公司的借款中，捷成股份實際控制人徐子泉就還款義務承擔連帶擔保責任，新疆聚秀增加其對北京某教育公司的授權領域范圍（“移動智能終端教育領域獨家合作”擴大為“教育領域獨家合作”）；在與天津某科技公司的借款合同中，借款方除了捷成股份之外，還有徐子泉全資持有的北京捷成世紀數字技術有限公司；捷成股份在與北京某投資管理公司的借款合同中，徐子泉及捷成股份之全資子公司捷成華視網聚（常州）文化傳媒有限公司（以下簡稱“華視網聚”）承擔連帶擔保責任。

趙全提供的資料顯示，在這三筆借款在2021年1月到期后，上述北京某教育公司、天津某科技公司與北京某投資管理公司均委托律師事務所向捷成股份進行催款，當時均未獲得還款。

趙全表示，上述三家公司在今年已對捷成股份啟動司法程序。趙全提供的三家公司《財產保全申請書》顯示，捷成股份、北京捷成世紀數字技術有限公司、徐子泉的相關賬戶或資產均面臨被司法凍結的風險。

捷成股份董辦相關人士對經濟觀察報記者坦言，確實跟這幾家公司存在司法訴訟，但是由于訴訟標的金額并沒有達到創業板公司信息披露的標準，所以未進行公告。

趙全3月5日表示，現捷成股份對天津某科技公司的2500萬借款2月份已經歸還，北京某教育公司與北京某投資管理公司未收到還款。

經營業績下滑

捷成股份2020年三季報顯示，截至2020年9月末，公司賬上貨幣資金有2.58億元，而其短期借款為13.29億元、一年內到期的非流動負債4.69億元，短期債務合計為17.98億元。

現金比率是指企業現金與流動負債的比率，反映企業的即刻變現能力，可顯示企業立即償還到期債務的能力?，F金比率越高，顯示企業有較好的支付能力，一般認為20%以上為好。

從捷成股份近幾年的現金比率來看，截至2016年末、2017年末，這一比率分別為55%、29%。但是從2018年開始，捷成股份的現金比率驟然下滑，截至2018年末、2019年末、及2020年三季報末，捷成股份的現金比率分別為11%、4%、7%。

此外，捷成股份近兩年的業績指標也全線下滑。

2019年，捷成股份上市以來出現首虧，當年公司營收為36.5億元，同比下滑28.3%；歸母凈利潤虧損23.8億元，同比下滑2641.87%。

2021年1月29日晚間，捷成股份發布2020年業績預告稱，公司2020年凈利潤虧損預計達到3.3億元至4.8億元，主要原因系公司下游客戶回款周期拉長，預計計提各類資產減值準備6.8億至8.3億元。

其業績預告隨即引來交易所的關注函。2020年2月1日，深交所創業板公司管理部發關注函，就捷成股份的業績預告要求補充說明對應收賬款計提壞賬準備的具體情況，包括對應的客戶名稱、應收賬款金額、形成時間及原因、賬齡、以前年度壞賬準備計提的具體情況；計提方法較以前年度是否存在較大變化等等；預計計提減值的其他資產的具體情況，核實說明減值跡象出現的具體時點，本次減值準備計提的依據、測算過程及合理性，以前期間及當期前述資產減值準備計提的充分性及合理性，等等。

捷成股份回復稱，2020年計提資產減值6.8億至8.3億，包括《霍去病》《一出好戲》等劇壞賬1.5億-1.9億，計提存貨減值3億至3.4億等 (其中影視存貨減值2.7億至3億，技術板塊存貨減值3000萬-4000萬)。

教育領域內容合作懸疑

捷成股份2011年于創業板上市，主業從最開始的音頻視頻技術業務迅速擴展到包括影視內容制作與發行、新媒體版權運營、數字教育在內的多項業務。在數字教育業務方面，捷成股份的合作方涵蓋愛奇藝、優酷、騰訊、小米電視、華為視頻的教育頻道等。

捷成股份在2019年報中表示，公司數字教育業務快速發展，已在四十多個城市的中小學進行推廣普及和試點，捷成智慧教育云平臺是集教育管理、校園教學、在線學習和家校共育于一體的全局平臺，已經覆蓋6000多所中小學，為近1000萬師生和家長提供常態化、智慧化教學服務。

趙全對記者表示，上述北京某教育公司長期以來是捷成股份在數字教育業務方面的合作方。該公司與捷成股份達成的借款協議顯示，如捷成股份逾期還款，捷成股份及其全資孫公司新疆聚秀同意將《內容合作協議》約定的“移動智能終端教育領域獨家合作”擴大為“教育領域獨家合作”。

如借款違約，按照合同，捷成股份是否會失去教育領域版權的獨家運用權？與愛優騰、華為等在教育領域的合作協議是否需要重新簽訂？捷成股份董辦相關人士其并未進行回復，并表示該事項由公司法務部門負責。

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