主題：南方航空：本幣升值催生業績暴漲

近日，人民幣匯率又再加速升值。人民幣兌美元6月3日中間價為人民幣6.9295元，6月2日中間價為6.9372元，人民幣今日大幅升值77個基點。再創新高，這也是2年來人民幣第40次刷新匯改以來新高，按照匯改時8.11的匯率計算，匯改以來人民幣累計升值幅度14.55%。因此，我們高度人民幣升值受惠的相關個股，如：南方航空（600029)。

　　 南方航空(600029)是我國三大航空公司之一，目前擁有國內規模最大的航機數量、航線網絡及最大的客運市場份額，截至2007年年底，在機隊規模最大的南航共運營332架飛機。公司通過重組新疆航和北方航，形成了大三角結構，擴大并改善了網絡結構，鞏固了公司在國內航線網絡上的優勢。自去年11月正式加入天合聯盟后，公司的國際化進程也大大加快，今年四季度計劃新開北京至倫敦航線，此外今年還計劃開辟廣州至周邊東南亞地區的航線，總共將新開7-8條國際航線。隨著國內旅游業的快速發展、中國入世、2008北京奧運會、上海世博會等舉辦，公司將迎來快速增長的景氣時期。

　　 南方航空(600029)主要以美元融資租賃或銀行貸款的方式購買飛機，在國際航油采購、航材租賃、購買以及大修等方面有大量的美元交易和美元負債且國際航班在國外機場的起降費等都使得公司在人民幣升值過程中獲。公司2007年盈利18.52億元，今年第一季度凈利潤為7.96億，盈利主要得益于人民幣升值所帶來的匯兌收益(2007年匯兌收益為人民幣28.3億元)。因此，人民幣加速升值，公司匯兌收益也將大幅增值，從而提升業績。

　　 二級市場上，該股超跌嚴重，股價嚴重低估。近日該股連續收出三條小陽線，形成小圓弧底，而股價站穩在短期均線上，后市有望出現強勁反彈，投資者可逢低積極關注。



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