主題：萬科股價僅值14元

萬科股價僅值14元
　　高盛：今年房價至少會跌15%

　　高盛下調數家A股房地產企業目標價。未來12月房企目標價的下調幅度在13%到45%之間，其中將萬科A12個月的目標價由17.06元降到14.03元;招商地產目標價從28.49元被降到15.64元。

　　投資銀行高盛昨天發表研究報告稱，中國內地房地產價格將從去年平均水平回落15%至20%。與此同時，考慮到宏觀環境持續不明朗、內地房地產發展商財政緊縮以及市場供過于求等因素，將整體內地房地產的行業評級由“吸引”降至“審慎”。

　　高盛之前向內地12個主要城市的住宅物業買家進行調查。調查結果顯示，內地樓價需要從現水平下調10%至20%才能刺激需求，高于高盛假設的房價下調幅度。根據調查結果，高盛預期，內地房價將由去年底的平均水平回調15%至20%;而發展商買地的步伐也會有所放緩。

　　目前，高盛將內地房地產股目標價較資產凈值折讓的幅度，由20%擴大至30%，以此反映房價下調的風險、內房股的盈利能力和資產情況，并將整體內房股今明兩年的凈利預測，分別下調42%和50%。

　　個股方面，高盛將富力地產(02777.HK)的評級由“中性”降至“沽售”，并納入“確信沽售”評級;中國海外發展(00688.HK)、遠洋地產(03377.HK)、SOHO中國(00410.HK)的評級由“買入”降至“中性”。

　　與此同時，高盛下調數家A股房地產企業目標價。未來12月房企目標價的下調幅度在13%到45%之間，其中將萬科A(000002)12個月的目標價由17.06元降到14.03元;招商地產(000024)目標價從28.49元被降到15.64元。


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