主題：地震風險難以估計 資金大舉撤離飼料期貨

由于國內生豬養(yǎng)殖基地四川省發(fā)生地震，人們在對災區(qū)群眾生命財產(chǎn)安全時時牽掛的同時，對于飼料市場即將回暖的預期又增添了幾分擔憂，尤其作為養(yǎng)殖飼料主要用糧的玉米，將會面臨著較大的需求變化風險。

　　四川是國內最重要的生豬養(yǎng)殖基地，其中，成都、南充、資陽、達州、宜賓、涼山、綿陽、瀘州等8個主產(chǎn)地區(qū)豬肉產(chǎn)量占全省總量的51%。在此次地震中，成都、綿陽等地受災較為嚴重，盡管實際受災情況尚無法統(tǒng)計，但生豬養(yǎng)殖造成重大損失是必然的，若再考慮到其對市場心理層面產(chǎn)生的影響，則飼料市場的需求無疑將受到一定沖擊。

　　從昨日市場表現(xiàn)看，作為飼料價格標的的大連豆粕和玉米低開后橫盤整理。其中作為生豬養(yǎng)殖用糧的玉米低開后震蕩走低，主力合約幾乎收盤于日內最低價格，交易雙方選擇大規(guī)模平倉操作，僅玉米主力合約多空雙方就平倉7.2萬余手，市場參與資金撤離跡象明顯。這說明，當前市場各方對地震造成的實際損失還不甚明朗，規(guī)避風險意愿較強。一旦四川生豬養(yǎng)殖業(yè)遭受大面積損失預期得到證實，國內飼料需求將會出現(xiàn)顯著下滑，對飼料價格將會形成直接打壓。從這個角度來看，交易各方為回避風險，撤離市場也就可以理解。

　　當然，對于玉米價格后期走勢的判斷還需結合當前經(jīng)濟運行情況來看。根據(jù)有關部門數(shù)據(jù)，4月份CPI同比上漲8.5%，逼近12年新高，其中肉禽及其制品價格上漲幅度已達到47.9%，而豬肉價格就貢獻了68.3%。面臨這一嚴峻局勢，國家下一步抑制飼料等原料產(chǎn)品的價格也就順理成章，后市國內市場仍將會面臨著政策方面的壓力。實際上，近期國儲玉米拍賣成交率持續(xù)偏低甚至流拍的現(xiàn)象，也充分顯示當前市場玉米整體供應還是較為充足。以昨日安徽糧食批發(fā)市場舉行的玉米拍賣活動為例：在計劃銷售195237噸玉米中，實際成交60905噸，成交比率31.20%，成交均價1773元/噸。

　　綜上所述，當前飼料市場在國內整體需求穩(wěn)步回升的情況下，雖然出現(xiàn)一定程度回暖，但接下來在對需求面擔憂以及國家一以貫之的調控壓力下，后市上漲空間將會有限。



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