主題：鋼價(jià)大幅上漲加劇汽車成本

●鋼價(jià)大幅度上漲加劇汽車廠商成本上升壓力
寶鋼宣布了08年2季度碳鋼產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整通知，鋼價(jià)上漲導(dǎo)致汽車廠商自制件成本上升。不同車型受鋼材漲價(jià)沖擊不同，總體上商用車受沖擊較大，轎車受沖擊較小。上市公司角度看，福田汽車所受沖擊最大，威孚高科、一汽轎車和駿威汽車所受沖擊很小。暫時(shí)維持各公司的盈利預(yù)測(cè)，維持對(duì)汽車行業(yè)中性的投資評(píng)級(jí)。

●金風(fēng)科技(002202/150.5元)投資者見(jiàn)面會(huì)紀(jì)要：維持推薦
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nbsp; 風(fēng)電運(yùn)營(yíng)業(yè)目前仍主要是政策驅(qū)動(dòng)，將逐步過(guò)渡至利益驅(qū)動(dòng)。風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)過(guò)熱苗頭顯現(xiàn)。公司認(rèn)為直驅(qū)機(jī)型，齒輪箱機(jī)型兩種技術(shù)將長(zhǎng)期并存。改善盈利能力的措施：控制成本，定額核算；開(kāi)拓風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)；加強(qiáng)風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)及拓展海外業(yè)務(wù)。為應(yīng)對(duì)零部件緊缺和漲價(jià)，公司提前采購(gòu)零部件，維持與供應(yīng)商的戰(zhàn)略聯(lián)盟，引入投資。

●寶鋼股份(600019/17.62元)大幅上調(diào)08年二季度價(jià)格，超出市場(chǎng)預(yù)期：維持推薦
公司價(jià)格上調(diào)幅度超出市場(chǎng)預(yù)期。在鋼鐵產(chǎn)量增速大幅下降，鋼鐵供不應(yīng)求的情況下，主流鋼廠完全可以通過(guò)漲價(jià)cover原材料成本的上升。此次調(diào)價(jià)將使公司二季度利潤(rùn)率大幅提高。寶鋼的價(jià)格政策對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響正面，短期內(nèi)可能推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格及其它鋼廠出廠價(jià)繼續(xù)上漲。暫不調(diào)整寶鋼的盈利預(yù)測(cè)。

●長(zhǎng)航油運(yùn)(600087/22.75元)：首次審慎推薦
油“運(yùn)”藍(lán)“籌”于帷幄，奈何高處不勝寒
公司為長(zhǎng)航集團(tuán)下屬專業(yè)從事油輪運(yùn)輸?shù)淖庸荆\(yùn)力擴(kuò)張最快的上市航運(yùn)公司。公司運(yùn)力結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式合理，但運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。08年油輪運(yùn)價(jià)將在VLCC帶動(dòng)下高于07年，09年由于新船大量交付，即使考慮單殼船拆解，運(yùn)價(jià)仍然面臨向下壓力。首次關(guān)注，給予“審慎推薦”評(píng)級(jí)

●雙鷺?biāo)帢I(yè) (002038/62.30元)業(yè)績(jī)符合預(yù)期：維持審慎推薦
公司每股收益1.09元，較預(yù)期略高3%。主營(yíng)收入快速增長(zhǎng)，投資收益對(duì)主營(yíng)增長(zhǎng)有所貢獻(xiàn)。加大研發(fā)投入導(dǎo)致管理費(fèi)用上升。公司財(cái)務(wù)仍然穩(wěn)健。維持08－09年每股收益預(yù)期1.50和1.91元，及“審慎推薦”評(píng)級(jí)。

●新安股份(600596/83.52元)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，草甘膦和有機(jī)硅帶來(lái)長(zhǎng)期回報(bào)率：維持審慎推薦
07年每股收益1.72元，業(yè)績(jī)和前期快報(bào)一致，符合預(yù)期。有機(jī)硅和草甘膦行業(yè)具有長(zhǎng)期回報(bào)率。公司計(jì)劃公開(kāi)增發(fā)建設(shè)有機(jī)硅和農(nóng)藥下游項(xiàng)目。維持盈利預(yù)測(cè)及“審慎推薦”評(píng)級(jí)，公司具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

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