主題：周小川：反通脹是中國貨幣政策更關心的問題

中國人民銀行行長周小川10日在此間表示，當前中國貨幣政策更加關心的問題是 “反通貨膨脹”。

　　周小川是在此間舉行的2008陸家嘴論壇上發表主題演講時作此表示的。

　　周小川說，貨幣政策目標的重點目前在全球并不完全一致，美國、英國等目前主要是通過貨幣財政政策的配合，來迅速地制止財政赤字的蔓延、經濟恐慌的發生，以及經濟可能發生的衰退。

　　他說：“另一方面，許多其他國家，包括中國在內，貨幣政策更加關心的問題是反通貨膨脹。”特別從去年以來，在很多新興市場國家，也包括一部分發達國家在內，通貨膨脹的苗頭都在上升，而且勢頭似乎來得也很猛。

　　周小川認為，這兩個目標，加上全球化條件下的相互影響，是不太一致的，是有沖突的。就一國內部來講也會存在這樣的問題，可能考慮經濟增長、就業、國際收支平衡、通貨膨脹、金融機構的健康和金融市場的發展，所有這些目標并不是都能一致起來。

　　他說：“沒有包治百病的藥方，最后就是取舍，哪個好取哪個。”所以在貨幣政策諸多政策目標之間，還是需要有所平衡、有所取舍。

　　相關名詞解釋：反通貨膨脹

　　國家中央銀行，如美聯儲，可經由設定利率及其他貨幣政策來有力地影響通貨膨脹率。高利率(及資金需求成長遲緩)為央行反通脹的典型手法，以降低就業及生產來抑制物價上漲。

　　然而，不同國家的央行對控制通貨膨脹有不同的觀點。例如說，有些央行密切注意對稱性通貨膨脹目標，而有些僅在通貨膨脹率過高時加以控制。歐洲中央銀行因在面對高失業率時采行后者而受指責。

　　貨幣主義者著重經由金融政策以降低資金供給來提高利率。凱恩斯主義者則著重于經由增稅或降低政府開支等財政手段來普遍性的降低需求。其對金融政策的解釋部分來自羅伯特?索羅對日用品價格上漲所作的研究成果。供給學派所主張的抵抗通貨膨脹方法為：固定貨幣與黃金等固定參考物的兌換率，或降低浮動貨幣結構中的邊際稅率以鼓勵形成資本。所有這些政策可透過公開市場操作達成。

　　另一種方法為直接控制薪資與物價(參見工資議價，incomes policies)。美國在1970年代早期，尼克松主政下，曾試驗過這種方法。其中一個主要的問題是，這些政策與刺激需求面同時實施。故供給面的限制(控制手段、潛在產出)與需求增長產生沖突。經濟學家一般視物價控制為不良作法，因其助長短缺、降低生產品質，從而扭曲經濟運行。然而，若能避免因經濟嚴重衰退導致成本升高，或在抵抗戰時通貨膨脹的情形下，這樣的代價或許值得。

　　實際上，物價控制可能因抵抗通貨膨脹而使經濟衰退更具影響力(因降低需求而提高失業率)，而經濟衰退可在需求高漲時防止物價因控制產生歪曲。


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