主題：重組預期升溫 中國聯通走勢“波瀾不驚”

　 雖已經過多次炒作，內地電信重組的預期依然受到機構的高度關注。不過，作為“當事人”的幾大運營商的股價走勢卻沒有出現太大的“騷動”。

　　
　　 昨日，香港媒體援引投行報告稱，電信重組最快有望在5月17日的“世界電訊日”啟動。雖然重組預期升溫，但中國電信、中國移動以及聯通和網通的股價卻沒有出現大的波動，其昨日的漲跌幅都在2％以內。具體而言，中移動下跌1.25％，中國電信平盤報收，聯通微漲0.82％，網通下挫1.01％。

　　
　　 據報道，瑞信日前發布報告指出，內地電信重組有望最快在世界電訊日啟動，之后各大運營商將有一系列人事變動。對于高層人事變動，最新的“猜測版本”是：聯通董事長可能出任重組后的中移動的首席執行官，而中移動原董事長王建宙將留任。另外，張春江將出任重組后的網通董事長，王曉初仍留任中國電信的董事長。至于運營商之間的重組方案，目前的猜測仍與早先相同，也就是中移動可能收購鐵通，網通將與聯通GSM業務合并，中國電信則可能收購聯通的CDMA業務。

　　
　　 對于這樣的重組預期，業內分析人士指出，5月17日宣布重組的可能性雖然不能完全排除，但《上市公司重大資產重組管理辦法》將于5月18日開始施行，新政策可能對聯通出賣C網有利，在《辦法》施行后推進重組的難度會有所減小。

　　
　　 國金證券分析師陳運紅也表示，現在關于電信重組的各種傳聞漫天飛。但管理層顯然不希望電信重組預期給資本市場造成過大波動。而且，管理層對電信改革的一個基本態度是盡量減少改革成本，并且也不希望由于資本市場的波動而使電信重組的難度增加。由此可認為，電信運營商高層變動的宣布將與電信重組方案的宣布同時進行。基于此前外界流傳的電信重組方案，上半年宣布電信重組的可能性確實比較大。但如果5月份電信重組和人事變動仍未宣布，那么奧運之后宣布重組方案的可能性將超過50%。

　　
　　 雖然電信重組方案宣布的時間還讓人捉摸不定，但上海證券報昨日從知情人士處獨家獲悉，電信重組涉及的相關電信運營商已在為重組做著前期準備。其中，中國聯通(600050)在4月底成立了一個專門針對兩網拆分的部門；而中國電信則一直在穩步完善發展基于C網的新業務發展平臺。




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