主題：基金一季度調整通信股持倉結構

　　近日，全部基金已經公布完2008年1季度報告，從基金2008年1季度和2007年4季度持有重倉通信股的增減數據看，基金2008年1季度對其在通信行業的持股結構進行了明顯的調整，大量減持了中國聯通，但同時顯著增倉中興通訊。
　　數據顯示，今年一季度，基金公司共持有通信行業市值231.8億元，較2007年4季度減少107.4億元，凈值占比達0.93%。凈值占比低于通信行業流通市值占全部A股流通市值2.4%的比例，仍處于低配狀態。從基金重倉持股數量上看，基金公司共持有通信行業上市公司15.2億股，較2007年4季度減少了35%。其中，基金的持倉量中，87%來自中國聯通，13%來自中興通訊，其余來自上海普天、遠望谷、武漢凡谷以及金馬集團。
　　中國聯通依然是基金公司的關注對象，但在今年一季度被基金大量減持。基金持有中國聯通13.2億股，較2007年4季度減持8.8億股；持股數占中國聯通總股本的6.2%，比2007年4季度下降了4.2個百分點；重倉持有中國聯通的基金數大幅減少到34家。
　　同時，中興通訊在繼2007年4季度被基金增持后，基金持股數上升至1.08億股；由于2008年1季度中興通訊業績符合預期，成長性進一步明確，基金公司在2008年1季度繼續增持中興通訊，持股數已達1.92億股，占總股本的比例為20%，較2007年4季度提高了8.7個百分點；重倉持有中興通訊的基金數，也由2007年4季度的23家繼續提高到2008年1季度的41家。
　　另外，遠望谷上市雖然不久，也首次得到了基金青睞，1家基金持有14萬股，占總股本的比重0.1%。
　　從基金重倉持有通信股的特點上看，中國聯通一直是基金公司重點關注的對象，但是由于前期股價過高，對電信重組預期的判斷過于高估，因此在2008年1季度進行減持也是自然的。中興通訊由于業績增長符合預期，公司簽單額不斷上升，加上在經濟放緩時中興通訊是較好的規避風險品種，增持中興通訊可以說是基金通信行業的首選。我們認為，投資者應繼續關注優勢企業中國聯通（600050）、中興通訊（000063），同時，還可以挖掘板塊內的價值低估股，相信也將有所收獲，建議關注中小板中有著成長優勢的產業鏈個股，武漢凡谷（002194）、恒寶股份（002104）、三維通信（002115）、新海宜（002089）、遠望谷（002161）、北斗星通（002151）。



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