主題：農(nóng)業(yè)股：新漲升動能帶來新一輪上升行情

昨日A股市場雖然有所回落，但農(nóng)業(yè)股卻依然十分活躍，豐樂種業(yè)(000713)、北大荒(600598)、隆平高科(000998)等農(nóng)業(yè)股成為漲停板的常客，由此可見，農(nóng)業(yè)股已成為A股市場新的龍頭品種，那么，如何看待農(nóng)業(yè)股的如此走勢呢？
　　 新漲升動能
　　 對于農(nóng)業(yè)股來說，在2008年以來一直是A股市場的活躍品種，尤其是在春節(jié)前后一度成為市場的熱門板塊，涌現(xiàn)出一批強(qiáng)勢股，成為當(dāng)時各路資金競相追捧的對象。而農(nóng)業(yè)股的領(lǐng)漲力量主要在于對08年“兩會”惠農(nóng)政策的預(yù)期。
　　 一是因為近4年來，中央一號文件連續(xù)鎖定“三農(nóng)”問題，08年一號文件也是如此，將農(nóng)業(yè)發(fā)展作為國民工作的重中之重，惠農(nóng)強(qiáng)農(nóng)政策扶持使得農(nóng)業(yè)整體生存環(huán)境顯著改善，農(nóng)業(yè)公司的業(yè)績持續(xù)提升的預(yù)期也較為強(qiáng)烈。
　　 二是在08年，中央將增加對種植業(yè)直補(bǔ)至500億元，創(chuàng)歷史新高；央行的相關(guān)文件也要求“適當(dāng)控制非農(nóng)貸款”，各種財政、稅收、信貸、衛(wèi)生、土地等優(yōu)惠政策的力度也空前加大，從而意味著農(nóng)業(yè)迎來了較佳的行業(yè)發(fā)展前景，這無疑有利于提振各路資金對農(nóng)業(yè)股未來業(yè)績增長的相對樂觀預(yù)期。
　　 不過，從近期盤面來看，農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲已成為農(nóng)業(yè)股上漲的新領(lǐng)漲動能。因為在目前大米持續(xù)漲價、已有媒體討論糧食安全的背景下，這無疑有利于形成A股市場炒作農(nóng)業(yè)股的做多氛圍，從而形成新的農(nóng)業(yè)股做多動能。有意思的是，隆平高科、北大荒、金健米業(yè)(600127)等與大米漲價相關(guān)的個股則成為昨日農(nóng)業(yè)股率先漲停的品種，這充分顯示出新漲升動能對農(nóng)業(yè)股股價的積極影響，所以，農(nóng)業(yè)股在近期有望反復(fù)活躍，從而推動著個股行情的活躍，營造著大盤反彈的氛圍。
　　 農(nóng)業(yè)股活躍或是題材炒作
　　 但是，行業(yè)分析師的研究報告顯示“對于漲價主題，我們認(rèn)為中長期視角下，國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格仍將聯(lián)袂持續(xù)上漲，但國內(nèi)資本市場上很難尋找到直接受益的公司”。之所以如此，是因為“單從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，我們認(rèn)為，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的種植業(yè)將成為最大的贏家；處于中游的農(nóng)產(chǎn)品初加工業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、深加工業(yè)則面臨成本上升的壓力，表現(xiàn)為利空；面向消費(fèi)市場的終端消費(fèi)品則因品種而異”。
　　 反觀目前A股市場，目前處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的直接從事于種植業(yè)的上市公司并不多見，比如說北大荒，雖然也是米業(yè)上市公司，但主要凈利潤來源于對稻谷的加工成大米，所以，稻谷的上漲將直接影響著公司的毛利率，這可能也是該公司在07年并沒有享受到農(nóng)產(chǎn)品漲價積極影響的原因，因為公司凈利潤只是同比上漲2%。
　　 更何況，在農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的同時，成本也迅速上漲，不僅僅是農(nóng)藥，也不僅僅是化肥，還包括農(nóng)民工資要求的上升。另外，農(nóng)產(chǎn)品對天氣極度敏感，所以，最終農(nóng)業(yè)類上市公司的盈利能力難以出現(xiàn)爆發(fā)式增長。由此可見，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲對農(nóng)業(yè)股的積極影響，仍需要謹(jǐn)慎對待，不排除農(nóng)業(yè)股在近期的活躍是題材炒作所致。
　　 不追高，注意風(fēng)險
　　 正因為如此，筆者認(rèn)為，農(nóng)業(yè)股固然會在國際商品期貨價格上漲的推動下，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)扶持政策的預(yù)期牽引下，出現(xiàn)強(qiáng)勢延續(xù)的特征。但筆者仍然認(rèn)為農(nóng)業(yè)股炒作缺乏強(qiáng)勁的業(yè)績基礎(chǔ)，不排除在近期農(nóng)業(yè)股進(jìn)入炒作周期高點的可能性。
　　 故建議投資者在實際操作中，盡量不追高農(nóng)業(yè)股，謹(jǐn)防過山車的股價走勢所帶來的投資風(fēng)險。當(dāng)然，對于那些已持有農(nóng)業(yè)股的投資者，則可密切關(guān)注市場的風(fēng)向，一旦農(nóng)業(yè)股放量滯漲，那么，趕緊獲利套現(xiàn)。同時，對部分農(nóng)業(yè)股中題材較為豐富的品種也可低吸持有，比如說亞盛集團(tuán)(600108)、北大荒、隆平高科等。另外，對于六國化工(600470)、瀘天化、湖北宜化(000422)、華魯恒升(600426)等支農(nóng)產(chǎn)業(yè)股，由于擁有相對扎實的業(yè)績基礎(chǔ)以及未來產(chǎn)能釋放所帶來的業(yè)績增長預(yù)期，仍可以低吸持有。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。